半岛·体育登录入口高端配备行业2023年中期投资战略之一：新能源筑立新技能排泄率希望擢升 人型机械人远景宏壮

　　看好新技能排泄率迅疾擢升动员筑立增量：引荐半导体量检测筑立、复合集流体、海风、HJT、钙钛矿、人型机械人半岛·体育登录入口。

　　半导体筑立：量检测枢纽动作知足国产化率低和市集空间大的“黄金枢纽”，希望优先受益。1）咱们揣测2022年中国大陆市集界限189.4亿元（占总筑立比重约10%6）设备。2）咱们揣测2022年国产化率为3.9%6/+0.9pct。现时量检测筑立商仍处于前期高研发加入阶段，叠加界限体量较幼仅头部筑立商中科飞测告终节余，对标科磊，远期节余水准上限高（净利率近40%）设备。重心引荐标的：精测电子设备。

　　新能源筑立：锂电+风电+光伏赓续高景气，新技能迭代为筑立商带来增量。1）复合集流体：财产端催化频发，复合铜箔落地确定性较强。

　　复合铜箔安静性+降本+能量密度，创筑厂商纷纷实行产能构造，即将进入量产元年设备，头部厂商和其他厂商的差异正在慢慢拉大；2）风电筑立：

　　海风高景气延续，零部件企业希望量价齐升。风电价钱趋稳半岛·体育登录入口、上游原资料依旧低价处境下，风机大型化、国产化、出海化有利于上游企业提量增价；国产化中，依托中央技能研发和量产进度当先行业的供应商希望受益。3）光伏筑立：新技能迭代利好筑立厂商。咱们判决2023年HJT希望告终与PERC组件本钱打平，或加快排泄；电镀铜技能近期频现催化，希望进一步加快HJT的量产过程；钙钙钛矿组件服从爬坡加快（2023年希望达18%6），GW级别量产线或加快开工兴办，咱们估计2023年希望迎来GW产线筑立招标。PET钢箔引荐东威科技，受益标的骄成超声道森股份；风电引荐恒润股份，受益标的东方电缆、大金重工等；HJT筑立引荐迈为股份、捷佳伟创等；钙钛矿筑立引荐京山轻机、奥来德等。

　　人形机械人：宏壮蓝海市集，特斯拉等先行者抢占先机。人形机械人对中央零部件需求明显擢升，受人形机械人他日放量，空心杯电机动作人形机械人机灵手主要零部件希望从中受益。引荐鸣志电器。

　　危机提示：半导体筑立国产化不足预期、新能源装机不足预期、人形机械人起色不足预期等半岛·体育登录入口设备高端配备行业2023年中期投资政策之一：新能源装备新技艺渗出率希望擢升 人型机械人远景广宽