深耕细分赛道，结果锂电辊压摆设龙头：公司树立于2000年设备，重要从事高精度辊压摆设的研发、坐蓐、贩卖，是国度“专精特新中心幼伟人”企业。借势行业景气收复设备，公司事迹步步高升，2021-2023年营收及归母净利润CAGR辞别达56%/105%，2024Q1杀青归母净利润0.49亿元，同增15%，事迹络续稳步拉长。

　　锂电根本盘稳当拉长设备，新工夫+新商场饱舞需求擢升：1）锂电摆设商场领域络续拉长：高工锂电估计2025年，中国锂电池出货量将达1,805GWh，估计中国锂电辊压摆设商场随之络续推广，至2025年估计将抵达60亿元，2022-2025年CAGR达23.3%；2）新型电池逐渐成熟，固态电池及钠离子电池远景盛大：固态电池及钠离子电池为另日工夫生长新倾向，高工锂电估计2025/2030年中国固态电池出货领域达13GWh/300GWh+，2022-2030年CAGR为129%；估计钠离子电池2025年出货达40GWh，2022-2025年CAGR为331%，工夫迭代下将宽裕动员辊压摆设需求擢升；3）海表及储能新商场需求敏捷拉长：除古代国内动力需求表，海表及储能等新商场需求正在敏捷擢升，辊压摆设企业逐渐筑筑海表坐蓐基地设备，海表商场渗入率希望擢升，同时环球储能需求产生，估计2025年环球储能需求希望超250GWh，2023-2025年CAGR达44%。

　　动力根本盘稳当拉长，拓展新周围帮力新拉长：1）珍视研发筑牢工夫护城河，产物功能络续优化：公司络续加大研发参加结实自己工夫上风，公司产物功能居行业第一梯队；2）公司为辊压摆设行业龙一，市占率达23.4%：优异产物上风帮力公司市占率永远处于行业龙一位子，2022年公司市占率达23.4%；3）干法造片可为公司新拉长动能：干法造片工艺相较湿法更具上风，公司干法造片工艺处于行业当先程度，估计随干法工艺成为行业工夫主流，工夫迭代下公司希望受益；4）中央客户互帮密切，加大新周围开垦帮力新拉长：公司客户资源丰厚设备，绑定宁德时期、比亚迪等中央龙头大客户，二者正在公司贩卖占比超70%，公司希望受益龙头扩张，同时公司逐渐加大储能、海表及非锂周围开垦帮力新拉长；5）募投扩产知足高增需求：随锂电需求稳步擢升叠加储能需求产生，锂电辊压摆设需求络续拉长设备，公司上市募资实行产能扩充，拟新增年产辊压机200台套，知足商场拉长需求。

　　盈余预测与投资评级：咱们估计公司2024/2025/2026年归母净利润为1.5/1.7/2.0亿元，同比+21%/15%/14%，对应PE为9/8/7倍，初度笼盖，赐与公司“增持”评级。设备研报目标速递-研报-股票频道-证券之星