深耕细分赛道，效果锂电辊压装备龙头：公司建立于2000年，闭键从事高精度辊压装备的研发、出产、贩卖，是国度“专精特新要点幼伟人”企业。借势行业景气规复，公司功绩步步高升，2021-2023年营收及归母净利润CAGR分辨达56%/105%，2024Q1完成归母净利润0.49亿元，同增15%，功绩连接稳步增进。

　　锂电根本盘持重增进，新时间+新商场推进需求擢升：1）锂电装备商场范围连接增进：高工锂电估计2025年，中国锂电池出货量将达1,805GWh，估计中国锂电辊压装备商场随之连接增加，至2025年估计将到达60亿元，2022-2025年CAGR达23.3%；2）新型电池逐渐成熟，固态电池及钠离子电池远景宽敞：固态电池及钠离子电池为异日时间生长新偏向，高工锂电估计2025/2030年中国固态电池出货范围达13GWh/300GWh+，2022-2030年CAGR为129%；估计钠离子电池2025年出货达40GWh，2022-2025年CAGR为331%，时间迭代下将饱满带头辊压装备需求擢升；3）海表及储能新商场需求急速增进：除守旧国内动力需求表，海表及储能等新商场需求正在急速擢升，辊压装备企业逐渐设立筑设海表出产基地设备设备，海表商场渗入率希望擢升，同时环球储能需求产生，估计2025年环球储能需求希望超250GWh设备，2023-2025年CAGR达44%。

　　动力根本盘持重增进，拓展新界限帮力新增进：1）着重研发筑牢时间护城河，产物本能连接优化：公司连接加大研发加入加强本身时间上风设备，公司产物本能居行业第一梯队；2）公司为辊压装备行业龙一，市占率达23.4%：优异产物上风帮力公司市占率长久处于行业龙一位子，2022年公司市占率达23.4%；3）干法造片可为公司新增进动能：干法造片工艺相较湿法更具上风，公司干法造片工艺处于行业当先秤谌，估计随干法工艺成为行业时间主流，时间迭代下公司希望受益；4）中心客户合营精密，加大新界限拓荒帮力新增进：公司客户资源丰盛，绑定宁德期间、比亚迪等中心龙头大客户，二者正在公司贩卖占比超70%，公司希望受益龙头扩张，同时公司逐渐加大储能、海表及非锂界限拓荒帮力新增进；5）募投扩产满意高增需求：随锂电需求稳步擢升叠加储能需求产生，锂电辊压装备需求连接增进，公司上市募资实行产能扩充，拟新增年产辊压机200台套，满意商场增进需求。

　　节余预测与投资评级：咱们估计公司2024/2025/2026年归母净利润为1.5/1.7/2.0亿元，同比+21%/15%/14%，对应PE为9/8/7倍，初次笼盖，赐与公司“增持”评级。设备锂电辊压设置龙头新墟市+新时间促进需求伸长